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對成交量進行分析是實際操作中的一個重要方面，由于流通盤大小不一，成交金額的簡單比較意義不大。在考察成交量時不僅要看成交股數(shù)的多少，更要分析換手率的高低。周換手率是指在一周時間里個股的換手情況，也就是一周內(nèi)各個交易日換手率的累計。換手率的變化分析應該說遠比其他技術指標比較和形態(tài)的判斷更為可靠。換手率的高低不僅體現(xiàn)出在特定時間內(nèi)一只股票換手充分與否的程度和交投的活躍狀況，更重要的是，它還是判斷和衡量多空雙方分歧大小的一個重要的參考指標。低換手率表明多空雙方意見基本一致，股價一般會由于成交低迷而出現(xiàn)小幅下跌或步入橫盤整理。高換手率則表明多空雙方的分歧較大，但只要成交活躍的狀況能夠維持下去，股價一般都會呈小幅上揚的走勢。
對于換手率的觀察，最應引起投資者重視的是換手率過高和過低時的情況，過低或過高的換手率在大多數(shù)情況下都可能是股價變盤的先行指標。一般而言，在股價長時間調整之后，如果連續(xù)一周多的時間內(nèi)換手率都保持在極低的水平（如周換手率在2%以下），往往預示著多空雙方都處于觀望中。由于空方的力量已基本釋放完畢，此時股價基本上已進入底部區(qū)域，此后即使是一般的利好消息都可能會引發(fā)較強的反彈行情。
對于高換手率的出現(xiàn)，投資者首先應該分析的是高換手率出現(xiàn)的相對位置，如果此前這只股票是在成交長時間低迷之后出現(xiàn)放量的，且較高的換手率能維持幾個交易日，一般可看作是新增資金介入較為明顯的跡象，高換手的可信度較大。由于是底部放量，加上換手充分，因此，這只股票未來的上漲空間相對較大，成為強勢股的可能性也很大，投資者有必要對這種情形作重點關注。如果一只股票在相對高位突然出現(xiàn)高換手，成交量也突然放大，一般而言，下跌的可能性較大。這種情況大多伴隨有個股或大盤的利好出臺，此時，已經(jīng)獲利的籌碼會趁機出局，利好出盡是利空就是在這種情形下出現(xiàn)的。對于這種高換手率，投資者應謹慎對待。
除了要分析高換手率出現(xiàn)的相對位置之外，投資者還要關注高換手率的持續(xù)時間，是剛剛放量，還是放量時間較長。在大多數(shù)情況下，部分持倉較重的機構會因無法出局而采取對倒的手法來吸引跟風盤，所以對于那些換手充分但漲幅有限的品種反而應引起警惕。但對于剛剛上市的新股而言，如果開盤價與發(fā)行價差距不大且又能在較長時間內(nèi)維持較大的換手率，則可考慮適時介入。
實際上，無論換手率過高或過低，只要前期的累計漲幅過大，都應小心對待。從歷史看，當單日換手率超過10%以上時，個股進入短期調整的概率偏大，尤其是連續(xù)數(shù)個交易日的換手超過7%以上時就更要小心 |
