央行票據(jù)的主要作用是什么?有著三點(diǎn)功能

　　由于央行票據(jù)直接影響到市場的流動性，所以央行央票發(fā)行量受到市場廣泛關(guān)注，那么央行票據(jù)的主要作用是什么?下文有三點(diǎn)介紹!

　　央行票據(jù)的主要作用是什么?有著三點(diǎn)功能!

　　1.豐富公開市場業(yè)務(wù)操作工具，來彌補(bǔ)公開市場操作現(xiàn)金不足。

　　銀行主要集中于高信用等級的債券，如國債。無論是回購還是現(xiàn)金收購都受到央行實(shí)際持有證券數(shù)量的影響，這限制了公開市場操作的靈活性。央行票據(jù)的發(fā)行不僅過去只有債券作為操作工具，也增加了央行操作工具的選擇。同時現(xiàn)有國債和金融債的期限以中長期為主，缺乏短期品種。利用現(xiàn)有品種進(jìn)行操作央行公開市場很容易對中長期利率產(chǎn)生較大影響，但對短期利率的影響有限。在推出央行票據(jù)后央行可以利用回購或者是票據(jù)及其組合進(jìn)行雙向操作以及余額控制。并滾動發(fā)行央行票據(jù)，增加了公開市場操作的針對性以及靈活性，同時也增強(qiáng)了實(shí)施的效果。

　　2.為市場提供基準(zhǔn)利率

　　在國際上普遍用國債收益率作基準(zhǔn)利率。但是從我國的情況來看發(fā)行的大部分國債都是三年期以上的，因?yàn)閲鴤�市場的存量很少，在無法形成短期國債滾動發(fā)行的前提下。在解決公開市場操作工具不足的時候，同時也設(shè)定票據(jù)期限改善市場利率結(jié)構(gòu)，形成市場基準(zhǔn)利率。

　　3.促進(jìn)貨幣市場的發(fā)展

　　目前中國的貨幣市場工具很少。缺乏短期貨幣市場工具，所以只能追逐長期債券的很多機(jī)構(gòu)投資者就帶來了債券市場的長期利率風(fēng)險(xiǎn)，央行票據(jù)的發(fā)行將改變貨幣市場基本沒有短期工具的現(xiàn)狀，為機(jī)構(gòu)投資者靈活減輕短期資金壓力，調(diào)整頭寸提供重要工具。