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泓德基金:消費、服務(wù)業(yè)等主要經(jīng)濟指標(biāo)明顯回升

2024-11-18 17:32 互聯(lián)網(wǎng)

  上周國內(nèi)權(quán)益市場未能延續(xù)強勁走勢,周一指數(shù)低開高走后,萬得全A在10月8日附近的高點后出現(xiàn)連續(xù)調(diào)整,各主要寬基指數(shù)周跌幅普遍在3%至4%之間,行業(yè)板塊方面,工和房地產(chǎn)跌幅較大,周跌幅超過9%。

  11月15日,統(tǒng)計了10月份宏觀數(shù)據(jù),泓德基金對此表示,在一系列存量策和增量策協(xié)同發(fā)力、持續(xù)顯效的推動下,消費、服務(wù)業(yè)等主要經(jīng)濟指標(biāo)明顯回升,相較于三季度,經(jīng)濟運行中的積極因素明顯增多。資本市場回暖,10月份滬深兩市股票成交量和成交額同比增長幅度都在1.5倍左右,資本市場服務(wù)銷售收入的增速也比上月大幅提升了超過10個百分點,這些也體現(xiàn)出投資者的信心逐步恢復(fù)。

  對于國內(nèi)權(quán)益市場而言,9月底一攬子增量策的推出,點燃了投資者壓抑許久的做多熱情,10月國內(nèi)宏觀經(jīng)濟基本面的改善也對此做出了回應(yīng),泓德基金指出,當(dāng)前經(jīng)濟持續(xù)回升仍處于爬坡過坎的關(guān)鍵時期,基礎(chǔ)仍待鞏固,唯有各項刺激策加力推出,落地,才能真正提升上市公司基本面,實現(xiàn)業(yè)績和估值共同修復(fù)的良性面。

  從債券市場看,11月11日-11月15日,債市先交易利空出盡的邏輯,后又開始擔(dān)憂利率債供給以及匯率問題,長端利率先下后上。具體而言,周一,會未推出超預(yù)期的增量策,債市情緒延續(xù)積極。周二,股市下跌,風(fēng)險偏好下行利好債市。周三,市場對特殊再債發(fā)行的擔(dān)憂升溫,市場情緒轉(zhuǎn)向謹(jǐn)慎。周四,平靜,債市窄幅震蕩。周五,人民幣穩(wěn)匯率壓力上升引發(fā)投資者對資金面穩(wěn)定性的擔(dān)憂,市場情緒偏謹(jǐn)慎。11月11日-11月15日十年國債活躍券累計下行1.45bp,十年國開活躍券累計下行1.5bp。

  泓德基金,后續(xù)來看,未來一個多月,債券市場將面臨較大的置換債券發(fā)行量的上升,不過在9月24日新聞會上潘功勝行長也表示不排除還有一次降準(zhǔn),后面主要關(guān)注銀行間市場資金面的變動。另外,后續(xù)隨著12月會和經(jīng)濟工作臨近,市場可能會再次去博弈策的力度。在當(dāng)前市場環(huán)境下,十年國債在2.10%-2.20%區(qū)間震蕩可能性較大,短期內(nèi)大幅上行或下行的概率較低。

  風(fēng)險提示:本材料中的觀點和判斷僅供參考,不構(gòu)成投資、法律、會計或稅務(wù)的最終操作或?qū)嶋H的投資結(jié)果。本基金管理人不保證其中的觀點和判斷不會發(fā)生任何調(diào)整或變更,且不就材料中的內(nèi)容對最終操作做出任何擔(dān)保。投資有風(fēng)險,入市須謹(jǐn)慎;甬a(chǎn)品由基金管理公司發(fā)行與管理,銷售機構(gòu)不承擔(dān)產(chǎn)品的投資、兌付風(fēng)險管理責(zé)任。

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